中國證券報

　　多點(diǎn)突破 國企改革激蕩新氣象

　　一批批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目加快落地，一波波重組整合塑造發(fā)展新格局，一個個孵化項目國資基金加速賦能……今年以來，國企改革激蕩新氣象。

　　風(fēng)起揚(yáng)帆，乘勢快上。瞄準(zhǔn)“到2025年央企戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)（300832）收入占比要達(dá)到35%”的目標(biāo)，國資央企將以更大力度加快發(fā)展戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)并購重組。國字頭基金投資布局也將迎來一個又一個大動作。

　　作為國企改革深化提升行動的重要任務(wù)，央企加碼布局戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)。

　　REITs擴(kuò)容節(jié)奏加快 二級市場修復(fù)跡象明顯

　　7月2日，華夏特變電工（600089）新能源REIT上市，該產(chǎn)品系全國首單民企新能源公募REITs，也是全市場第38只上市公募REITs。就在幾天前，又有兩只公募REITs獲批。

　　今年上半年中證REITs（收盤）指數(shù)累計上漲4.65%，全市場已上市的37只產(chǎn)品中，有32只上漲，下跌的僅有5只，相較于去年全年的深度回調(diào)，公募REITs二級市場修復(fù)跡象明顯。

　　上漲邏輯未變 業(yè)內(nèi)看好黃金中長期表現(xiàn)

　　今年上半年，以黃金為代表的貴金屬價格表現(xiàn)亮眼，倫敦現(xiàn)貨黃金、紐約黃金期貨價格累計漲幅均超12%，一度被市場稱為此輪周期中最值得配置的風(fēng)險資產(chǎn)，也吸引了各類投資者的目光。展望下半年，業(yè)內(nèi)人士表示，在美聯(lián)儲降息預(yù)期、地緣局勢不確定性增加、全球需求依然堅實(shí)等因素支撐下，黃金價格上漲概率仍較大。

　　上半年，國際黃金價格整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，上半年，倫敦現(xiàn)貨黃金、紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨價格最高分別觸及2450.1美元/盎司、2454.2美元/盎司，累計分別上漲12.78%、12.8%。

　　以倫敦現(xiàn)貨黃金走勢為例，上半年起點(diǎn)為2063.04美元/盎司，期間兩度站上2400美元/盎司上方，最終收于2326.15美元/盎司。東證衍生品研究院宏觀策略部宏觀策略首席分析師徐穎表示，上半年黃金價格經(jīng)歷波瀾壯闊走勢，背后交易邏輯是地緣局勢擾動增加，疊加在流動性充裕背景下，市場對主要經(jīng)濟(jì)體的財政和貨幣政策存在寬松預(yù)期，黃金貨幣屬性得以體現(xiàn)。

　　固收權(quán)益冷熱不均 公募下半年發(fā)行“跟著需求走”

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，2024年上半年新成立基金626只，總發(fā)行份額突破6600億份，債券型基金占據(jù)主導(dǎo)地位，發(fā)行份額占比超過八成。從單月來看，6月份基金總發(fā)行份額和平均發(fā)行份額均創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　展望下半年，固收產(chǎn)品仍是基金公司布局的重點(diǎn)，其中，長債產(chǎn)品在當(dāng)前市場環(huán)境下更受基金公司的青睞。與此同時，也有一些基金公司進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，積極布局指數(shù)產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品等。

　　上海證券報

　　上半年新增專項債發(fā)行逾1.5萬億元 專家：地方債全年供給高峰將至

　　上半年，新增地方債發(fā)行共1.8萬億元，僅完成新增額度的39.5%

　　其中，新增專項債發(fā)行1.5萬億元，發(fā)行進(jìn)度為38.3%，明顯低于過去五年同期均值

　　培育壯大數(shù)字產(chǎn)業(yè) 支持政策“箭在弦上”

　　7月2日，全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會在北京舉行　　全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會7月2日在北京舉行。上海證券報記者從大會上獲悉，相關(guān)部門將研究制定數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，培育壯大數(shù)字產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

　　“當(dāng)前新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入推進(jìn)，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)深刻演變，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化、綠色化不斷加速，極大改變了全球要素資源配置方式、產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式和人民生活方式�！惫�業(yè)和信息化部黨組成員、副部長辛國斌在大會上表示。

　　股東知情權(quán)有了更多保障！對照新公司法 一批公司“更新”章程

　　增強(qiáng)股東權(quán)利、完善獨(dú)立董事制度、強(qiáng)化董監(jiān)高信義義務(wù)……7月1日起正式實(shí)施的《中華人民共和國公司法》（下稱“新公司法”）呈現(xiàn)諸多亮點(diǎn)。對照新公司法，一批上市公司“更新”了公司章程，以進(jìn)一步完善公司治理，提升自身規(guī)范運(yùn)作水平。

　　多名受訪人士認(rèn)為，新公司法對上市公司董監(jiān)高履職提出了更明確、更嚴(yán)苛的要求，擴(kuò)大了股東知情權(quán)范圍，有助于優(yōu)化上市公司治理結(jié)構(gòu)，推動證券市場更加規(guī)范化運(yùn)作。但除了必須按照新公司法進(jìn)行調(diào)整的規(guī)則外，部分授權(quán)性內(nèi)容也建議上市公司盡量采納運(yùn)用，以完善公司治理結(jié)構(gòu)，賦予中小股東更多權(quán)利保護(hù)。

　　2024暑運(yùn)大幕開啟 民航多項關(guān)鍵數(shù)據(jù)超2019年同期

　　2024年暑運(yùn)已經(jīng)啟動。航旅縱橫數(shù)據(jù)顯示，7月1日暑運(yùn)首日，國內(nèi)航線執(zhí)行15751班次，恢復(fù)至2019年的110%，國際及地區(qū)航線執(zhí)行2103班次，恢復(fù)至2019年的73%。

　　隨著暑運(yùn)旺季到來，各主要航空公司、機(jī)場已全面投入暑運(yùn)籌備工作，通過增加運(yùn)力、加密航線、提升運(yùn)轉(zhuǎn)效率等方式迎接客流高峰。上海證券報記者從多家上市航司獲悉，今年各航司計劃日均執(zhí)行國內(nèi)客運(yùn)航班數(shù)均超過2019年同期水平，國際航班也將與2019年同期水平相當(dāng)。

　　南航集團(tuán)計劃于7月1日至8月31日期間，執(zhí)行總航班量近20萬班次（往返算兩個班次，下同），其中加班超1.4萬班次。今年結(jié)合各地暑期放假日期，暑運(yùn)高峰預(yù)計在7月中旬至8月中下旬之間，南航集團(tuán)在暑假期間計劃在100余條航線上安排加班，旺季高峰期間日均計劃加班量約240班次，日均計劃航班量近3300班次。

　　證券時報

　　國家數(shù)據(jù)局：今年加大政策供給將推8項文件

　　7月2日，2024全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會在北京國家會議中心開幕，大會設(shè)置開幕式和主論壇、六大高層論壇以及多場專題論壇和系列活動，構(gòu)建起數(shù)字經(jīng)濟(jì)交流合作平臺，吸引近80家企業(yè)攜前沿技術(shù)參展，展現(xiàn)了數(shù)字技術(shù)在金融、醫(yī)療、教育、交通、制造等千行百業(yè)的前沿應(yīng)用。

　　當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入推進(jìn)，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)深刻演變，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化、綠色化不斷加速，極大改變了全球要素資源配置方式、產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式和人民生活方式。

　　國家數(shù)據(jù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值估計超過12萬億元，占GDP比重10%左右，有望提前完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)。

　　在開幕式上，工業(yè)和信息化部黨組成員、副部長辛國斌表示，工信部將加強(qiáng)戰(zhàn)略統(tǒng)籌，促進(jìn)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施體系化發(fā)展和規(guī)�；�部署，加快推進(jìn)5G、千兆光網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍與融合應(yīng)用，發(fā)揮應(yīng)用場景優(yōu)勢，分行業(yè)制定數(shù)字化轉(zhuǎn)型路線圖，深化數(shù)據(jù)管理國家標(biāo)準(zhǔn)貫標(biāo)，研究制定數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，保障數(shù)據(jù)要素高水平應(yīng)用。

　　港股流動性改善初見成效 新股市場漸趨活躍

　　去年受美聯(lián)儲加息、內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期等多重因素擾動，港股面臨估值低、流動性不足、融資難等壓力。

　　挑戰(zhàn)之下，改革先行。2023年港交所推進(jìn)一系列改革，涉及上市規(guī)則、交易機(jī)制、數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施等，旨在改善港股市場流動性，進(jìn)一步提升吸引力和競爭力。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從今年開始，特別是二季度以來，港股整體流動性得到明顯改善；從3月份開始，港股主板市場各月日均成交額就穩(wěn)定在千億港元以上。

　　在流動性改善的同時，龍頭公司帶頭大力回購，港股市場主要指數(shù)也初步走出谷底，企穩(wěn)回升。另外，投資者情緒提升之際，港股市場二季度IPO數(shù)量達(dá)到18家，集資額合計84億港元，環(huán)比分別上升50%和75%。

　　嚴(yán)監(jiān)管“嚴(yán)”在何處？ IPO撤回公司呈現(xiàn)“四高”特征

　　“嚴(yán)監(jiān)管”是2024年資本市場最熱的關(guān)鍵詞之一。嚴(yán)把IPO入口關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，主動撤回上市申請的擬IPO公司數(shù)量已超去年全年。“撤回潮”之下，A股IPO生態(tài)發(fā)生重大變化。本文將梳理公司撤回IPO背后的原因，以及從財務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈、股東等維度，對撤回公司進(jìn)行分析。

　　2023年11月10日，證監(jiān)會就《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》公開征求意見，強(qiáng)化了“申報即擔(dān)責(zé)”理念。

　　嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān) 推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展

　　一直以來，“存量資金博弈、增量資金缺乏”成為一二級市場最主要的矛盾所在。以“圈錢”為目的謀求上市，過度融資、欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等行為不僅破壞市場的公平公正，更損害廣大投資者的利益。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，“嚴(yán)把IPO入口關(guān)”是全面注冊制下，資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　嚴(yán)格把控IPO準(zhǔn)入關(guān)，不僅能確保上市公司的質(zhì)量，為市場提供更多優(yōu)質(zhì)的投資選擇；同時也能有效防范市場過度投機(jī)和波動。這種平衡的市場環(huán)境，有利于資本市場長期健康發(fā)展。

　　過去半年，主動撤回IPO公司數(shù)量創(chuàng)歷史新高，既有外界的政策因素，也有內(nèi)在不符合上市標(biāo)準(zhǔn)的原因。另外，主動撤回IPO公司還存在一定“超募”行為。相對于全面注冊制以來的上市公司，主動撤回IPO公司的擬募資額/凈資產(chǎn)比值更高，前者比值為1.34倍；后者達(dá)到1.4倍，13家公司擬募資額是其凈資產(chǎn)的5倍多。

　　“撤回潮”側(cè)面反映出嚴(yán)把IPO入口關(guān)的趨勢。企業(yè)上市門檻提高，公司質(zhì)量隨之提高，A股的IPO生態(tài)將重塑。中國證監(jiān)會主席吳清在2024年陸家嘴論壇上表示，必須把強(qiáng)監(jiān)管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監(jiān)管、加強(qiáng)監(jiān)管，對各類風(fēng)險“早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置”，并不斷提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　證券日報

　　600家聚合支付機(jī)構(gòu)完成備案

　　7月1日，中國支付清算協(xié)會（以下簡稱“支付清算協(xié)會”）更新收單外包服務(wù)機(jī)構(gòu)備案名單顯示，萬家付（北京）信息技術(shù)有限公司、河南鑫易融科技有限公司等機(jī)構(gòu)完成備案。

　　經(jīng)梳理，截至7月2日，已有超2.87萬家收單外包服務(wù)機(jī)構(gòu)完成備案，其中聚合支付機(jī)構(gòu)達(dá)600家。

　　所謂“收單外包服務(wù)機(jī)構(gòu)”，是指經(jīng)市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)或國家有關(guān)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)成立的，接受收單機(jī)構(gòu)委托、承辦收單非核心業(yè)務(wù)并提供相應(yīng)服務(wù)的企業(yè)等合法設(shè)立的機(jī)構(gòu)。其業(yè)務(wù)類型包括聚合支付技術(shù)服務(wù)、特約商戶推薦、受理標(biāo)識張貼、特約商戶維護(hù)等。

　　港股IPO市場現(xiàn)暖意 下半年有望迎來更多大型新股上市

　　香港IPO市場現(xiàn)暖意。7月2日，元續(xù)科技上市，成為香港創(chuàng)業(yè)板改革三年多來第二家上市的GEM企業(yè)。6月28日，有7家企業(yè)同時開啟招股，目前均在申購中。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，有30只新股登陸港交所，首發(fā)募資超133億港元，新股數(shù)量和募資額略低于去年同期，上半年仍缺乏中大型新股上市。

　　不過，今年上半年港股新股破發(fā)率有所降低，部分個股行情產(chǎn)生示范效應(yīng)，一定程度上提振了投資者對新股的信心。從首日表現(xiàn)來看，上半年有30只新股在港交所上市，上市首日有9只破發(fā)，破發(fā)率僅為30%，較去年同期的51.5%明顯下降。后續(xù)成交量也有大幅改善。

　　展望下半年，畢馬威預(yù)計，港股今年全年新股集資金額將達(dá)600億港元，全年新股預(yù)計為70只至80只，其中3只為第18C章上市的特�？萍夹鹿�。

　　券商投行業(yè)務(wù)“期中”盤點(diǎn)：股債承銷額合計6.2萬億元 將圍繞服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力布局

　　2024年上半年，券商持續(xù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，股、債承銷金額合計為6.2萬億元。其中，頭部券商投行業(yè)務(wù)競爭格局生變，多家中小券商憑借精品化、差異化發(fā)展優(yōu)勢躋身股權(quán)承銷金額排行榜前十強(qiáng)，也有部分頭部公司未能堅守“陣地”。

　　在處理好功能性和盈利性關(guān)系的政策引導(dǎo)下，未來投行業(yè)務(wù)的布局重點(diǎn)備受市場關(guān)注。中信證券、華泰證券、興業(yè)證券等多家券商于6月末陸續(xù)發(fā)布了2024年度“提質(zhì)增效重回報”行動方案，進(jìn)一步透露了服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展將成為下半年投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)布局方向。

　　解決產(chǎn)業(yè)鏈“卡脖子”問題 科創(chuàng)板公司要敢為天下先

　　科創(chuàng)板即將迎來開市五周年，科創(chuàng)板公司上半年則以可圈可點(diǎn)的交易數(shù)據(jù)、公司業(yè)績等提交了一份“期中考”答卷。據(jù)數(shù)據(jù)，截至2024年6月底，共有573家科創(chuàng)板公司上市交易，總市值為5.12萬億元；10家已發(fā)布半年報業(yè)績預(yù)告的公司有8家預(yù)喜。與此同時，改革的步伐愈走愈堅定，中國證監(jiān)會日前發(fā)布的《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”），進(jìn)一步深化改革，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，發(fā)揮資本市場功能，更好服務(wù)中國式現(xiàn)代化大局。

　　五年來，科創(chuàng)板有著怎樣的變化？

　　其一，據(jù)數(shù)據(jù)，截至2024年6月底，科創(chuàng)板上市公司達(dá)到573家，IPO募集資金9107.89億元，占同期A股首募規(guī)模21893.45億元的41.6%，排名各板塊第一。資本市場為科創(chuàng)企業(yè)帶來資金活水，改善了企業(yè)資金流。其二，科研成果快速轉(zhuǎn)化，自主研發(fā)填補(bǔ)一個又一個空白。據(jù)智慧芽創(chuàng)新研究中心披露的一季度末數(shù)據(jù)，570家科創(chuàng)板上市企業(yè)有效專利總量為13.5萬余件，平均每家有效專利達(dá)236.8項。其三，科創(chuàng)板公司“成鏈成網(wǎng)”，在不同行業(yè)初步形成集聚效應(yīng)，加速創(chuàng)新要素的資源配置。其四，科創(chuàng)板“機(jī)構(gòu)市”初步形成，已成為境內(nèi)機(jī)構(gòu)化、指數(shù)化程度最高的板塊，“耐心資本”加速布局。其五，“試驗(yàn)田”成“示范田”，注冊制改革已有實(shí)質(zhì)性破局，探索了暢通“科技、產(chǎn)業(yè)、資本”的循環(huán)之路。