中國證券報

　　多只產(chǎn)品“轉(zhuǎn)型” ETF聯(lián)接基金蔚然成風(fēng)

　　基金公司新布局ETF聯(lián)接基金的步伐也在加快，數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，今年以來共有99只ETF聯(lián)接基金成立。

　　近期，嘉實基金、易方達基金、萬家基金等多家基金公司發(fā)布公告稱，旗下普通指數(shù)基金或LOF產(chǎn)品正式“轉(zhuǎn)型”為ETF聯(lián)接基金。受益于費率顯著優(yōu)惠、投資門檻降低、投資范圍更加靈活等因素，ETF聯(lián)接基金越來越受到投資者與基金公司的“雙重”追捧。業(yè)內(nèi)人士稱，此舉不僅為場外投資者提供了更加便捷的參與ETF工具，對于基金公司而言，兼顧場內(nèi)場外基金運作，更有利于精細(xì)化運營。

　　重首發(fā)輕持營”悄然轉(zhuǎn)變 ETF擴張“多點開花

　　近年來，國內(nèi)ETF投資蔚然成風(fēng)。不僅新發(fā)市場激戰(zhàn)正酣，存量產(chǎn)品的持續(xù)營銷也成為基金公司的重點工作。

　　持續(xù)營銷市場多點開花。今年上半年，富國創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達MSCI美國50ETF、永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、天弘中證紅利低波動100ETF、易方達中證銀行ETF等存量產(chǎn)品規(guī)模實現(xiàn)了大幅增長。

　　具體來看，ETF取得規(guī)模增量，一方面得益于主題風(fēng)格的催化；另一方面，LOF轉(zhuǎn)型ETF聯(lián)接以及低費率優(yōu)勢等方面的因素，也在助力ETF產(chǎn)品持續(xù)做大規(guī)模。整體來看，近年ETF規(guī)模增長多源于存量產(chǎn)品，“重首發(fā)輕持營”的格局正在悄然轉(zhuǎn)變。業(yè)內(nèi)人士建議，ETF交易投顧化、創(chuàng)新分紅等產(chǎn)品機制、提供增值服務(wù)等方式，或有助于提升ETF的持營效果。

　　流動性操作靈活收放 降準(zhǔn)討論升溫

　　跨過半年末關(guān)口，央行公開市場操作迅速回歸“地量”：在6月最后一周凈投放3520億元之后，7月首周凈回籠7400億元。業(yè)內(nèi)專家表示，資金面平穩(wěn)跨季后，流動性供求仍面臨一定缺口，隨著三季度政府債發(fā)行放量，降準(zhǔn)概率將有所增大。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明分析，綜合考慮政府債券融資、財政收支、外匯占款等因素，7月或存在約8000億元的流動性缺口。

　　北交所做市商隊伍有望擴容

　　北交所做市商隊伍擴容有了新進展。7月5日，證監(jiān)會對開源證券新增北交所股票做市業(yè)務(wù)資格的申請文件進行了審核反饋。另外，首創(chuàng)證券（601136）和財信證券申請北交所股票做市業(yè)務(wù)資格已獲證監(jiān)會審核反饋。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北交所做市交易在增加市場訂單深度、提升市場流動性和穩(wěn)定性方面起到了積極作用。隨著北交所做市業(yè)務(wù)進一步發(fā)展、標(biāo)的覆蓋面進一步擴大，北交所二級市場運行質(zhì)量將持續(xù)提升。

　　上海證券報

　　創(chuàng)新“雙重增信”機制 民企債券融資再迎利器

　　民企債務(wù)融資工具迎來重大創(chuàng)新。7月2日，中國銀行間市場交易商協(xié)會（下稱“交易商協(xié)會”）宣布創(chuàng)新推出民營企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保債務(wù)融資工具（Covered Bond，下稱“CB”）。同日，科倫藥業(yè)（002422）、九州通（600998）、豫園股份（600655）、齊碳科技等首批4單試點項目注冊發(fā)行。

　　分析人士表示，CB將主體信用與資產(chǎn)擔(dān)保有機結(jié)合，發(fā)揮“雙重增信”機制優(yōu)勢，有效降低民企融資門檻與成本，加大對民企融資支持力度。

　　百億級私募上半年業(yè)績出爐 主觀多頭策略跑贏量化策略

　　經(jīng)過上半年的跌宕起伏，百億級私募陣營重排座次。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年百億級私募平均收益率為正，正收益占比超過四成，主觀多頭策略平均收益率顯著高于量化策略。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場分化行情持續(xù)演繹、中小盤風(fēng)格調(diào)整的背景下，主觀多頭策略優(yōu)勢顯現(xiàn)。展望下半年，多家績優(yōu)百億級私募表示，隨著政策面、資金面和基本面積極信號的持續(xù)釋放，保持中高倉位、把握結(jié)構(gòu)性機會是最優(yōu)選擇，科技板塊、“出�！碑a(chǎn)業(yè)鏈等值得重點挖掘和布局。

　　定增規(guī)模縮減 公私募調(diào)整投資策略

　　上半年有20家公募基金參與上市公司定增，總金額為162.33億元，而去年上半年有44家公募基金參與定增，總金額達490.86億元。私募基金亦是如此，參與定增的金額從去年上半年的125.66億元減少到今年上半年的63.53億元

　　上半年定增市場規(guī)模明顯縮減，公私募基金參與熱情下降。數(shù)據(jù)顯示，公募基金參與上市公司定增的金額同比大幅減少，私募基金的投資積極性也在下降。展望后市，在市場企穩(wěn)的預(yù)期下，一些業(yè)內(nèi)人士對定增市場的未來持樂觀態(tài)度，認(rèn)為隨著市場的回暖，定增項目發(fā)行節(jié)奏有望加快，將提供更多的投資機會。

　　錢存銀行不如買銀行股 銀行成上半年市場“最亮的星”

　　今年上半年銀行板塊上漲17.02%，位居申萬一級全行業(yè)漲幅第一名，煤炭和公用事業(yè)的漲幅分別為11.96%和11.76%，位列第二名和第三名

　　上半年銀行板塊迎來高光時刻，以17.02%的漲幅在申萬一級全行業(yè)中排名第一。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行板塊具有低估值、高股息的特征，未來經(jīng)營情況有望改善，并且在當(dāng)前市場環(huán)境中紅利策略仍然占優(yōu)，因此繼續(xù)看好銀行板塊下半年表現(xiàn)。

　　證券時報

　　織牢織密資本市場投資者保護網(wǎng)

　　投資者是市場之本，保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，是資本市場領(lǐng)域踐行習(xí)近平總書記關(guān)于以人民為中心的發(fā)展思想的具體體現(xiàn)。今年以來，證監(jiān)會堅持把保護投資者貫穿于資本市場制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法全過程，加快構(gòu)建資本市場防假打假綜合懲防體系，進一步暢通投資者維權(quán)救濟渠道，健全投資者保護的制度機制，培育成熟理性的投資文化，營造崇法守信的市場生態(tài)。

　　中國社科院法學(xué)研究所商法室主任陳潔表示，證監(jiān)會一直以來通過強化監(jiān)管執(zhí)法工作，保障證券市場的平穩(wěn)健康運行，維護證券投資者的權(quán)益。同時，持股行權(quán)、先行賠付、特別代表人訴訟等具有中國特色的投資者保護機制陸續(xù)建立，讓投資者利益獲得更健全的制度保護。

　　投早投小投科技 創(chuàng)投助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

　　國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（以下簡稱“創(chuàng)投十七條”），圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條提出十七條具體舉措，進一步完善政策環(huán)境和管理制度，積極支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，“創(chuàng)投十七條”采取分類施策、逐步化解的政策思路，為后續(xù)全面系統(tǒng)解決創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展問題，提供寶貴的試點經(jīng)驗和完善空間�！皠�(chuàng)投十七條”也將是創(chuàng)投行業(yè)繼“創(chuàng)投國十條”后，最具行業(yè)影響力、最具時代特色、最具政策魄力的創(chuàng)投發(fā)展政策。

　　29只基金定檔7月發(fā)行 主動權(quán)益產(chǎn)品占比回升

　　下半年拉開帷幕，基金發(fā)行再迎“搶七”時刻。

　　截至7月5日已定檔的30只基金，有29只安排在7月內(nèi)發(fā)行。雖然指數(shù)和固收類基金依然是新發(fā)主力軍，但主動權(quán)益基金新發(fā)占比已回到40%的水平，較上半年出現(xiàn)明顯提升，除了頭部公募，還有東吳基金、創(chuàng)金合信基金、匯泉基金、匯百川基金等中小公募參與其中。

　　分析人士表示，公募基金的發(fā)展應(yīng)有別于保險、銀行理財?shù)葯C構(gòu)。無論過往還是未來，主動投資能力都應(yīng)是公募基金的差異化優(yōu)勢，公募基金應(yīng)早日回到“主場”上來。公募當(dāng)前預(yù)判雖仍較謹(jǐn)慎，但已顯露出樂觀預(yù)期。

　　上半年高額罰單驟減 銀行業(yè)合規(guī)經(jīng)營漸顯成效

　　今年以來，銀行業(yè)持續(xù)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢。同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，上半年，央行、國家金融監(jiān)管總局及其派駐機構(gòu)共對商業(yè)銀行（不包含個人）開出約1152張罰單，涉及商業(yè)銀行主體約380家，罰款總金額超過7.2億元。

　　整體上看，嚴(yán)監(jiān)管收到了一定成效。與去年同期相比，上半年銀行業(yè)的罰單數(shù)量和罰沒金額均有所下降，行業(yè)的違法違規(guī)行為也明顯收斂。截至目前，商業(yè)銀行超千萬元的罰單僅有2張，去年同期則有14張。

　　分類來看，信貸領(lǐng)域仍是上半年銀行業(yè)罰單的“多發(fā)區(qū)”，占比超過一半。此外，商業(yè)銀行罰單還較多地涉及風(fēng)險控制、審慎經(jīng)營等領(lǐng)域。

　　證券日報

　　深市70家公司披露半年度業(yè)績預(yù)告 六成預(yù)喜

　　近期，深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）步入2024年半年度業(yè)績預(yù)告披露的密集階段，一批公司率先亮出半年度經(jīng)營成績單，折射出我國上半年經(jīng)濟發(fā)展“縮略圖”，成為觀察我國經(jīng)濟發(fā)展的微觀切片。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月7日記者發(fā)稿，深市已有70家上市公司披露2024年半年度業(yè)績預(yù)告。其中，有42家公司預(yù)喜（預(yù)增、續(xù)盈、略增、扭虧），預(yù)喜率達60%。進一步觀察相關(guān)公司預(yù)喜原因可以發(fā)現(xiàn)，一方面，部分公司受益于業(yè)務(wù)復(fù)蘇與拓展，進而帶動業(yè)績提升；另一方面，部分公司受益于新興需求旺盛，積極把握新機遇，業(yè)績實現(xiàn)良好增長。

　　資本市場持續(xù)助力西部大開發(fā) 多家千億元市值企業(yè)扎根西部

　　7月5日召開的國務(wù)院常務(wù)會議討論進一步推動西部大開發(fā)工作。會議提出，西部地區(qū)在全國改革發(fā)展穩(wěn)定大局中舉足輕重。

　　北大縱橫管理咨詢集團高級副總裁孫連才對《證券日報》記者表示，西部地區(qū)的上市公司可以加強區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)之間的合作，推動產(chǎn)業(yè)鏈的整合和升級，提高產(chǎn)業(yè)的整體競爭力。

　　近年來，資本市場在支持西部地區(qū)企業(yè)融資、并購重組等方面發(fā)揮了顯著作用。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月5日，西部地區(qū)已有623家A股上市公司，合計首發(fā)募資約4217.54億元，總市值約9.69萬億元。

　　中國白酒如何撬動國際市場

　　2024年以來，白酒企業(yè)“走出去”的意愿空前迫切，“出�！甭暲巳遮吀邼q。正如中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉向《證券日報》記者所說：“白酒國際化是必然趨勢，國內(nèi)白酒產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)能夠滿足中國市場的需求，客觀上產(chǎn)業(yè)自身也需要走向更廣闊的舞臺�！�

　　那么，中國白酒產(chǎn)業(yè)本輪“出海”與以往有何不同？酒企應(yīng)怎樣撬動國際市場，讓中國白酒“飄香世界”？

　　為此，《證券日報》記者深入一線，與行業(yè)頭部企業(yè)、酒業(yè)協(xié)會、白酒經(jīng)銷商、“出�！辈惋嬈髽I(yè)、投資機構(gòu)等分別對話，探討白酒產(chǎn)業(yè)“出�！泵媾R的機遇與挑戰(zhàn)。

　　6月末我國外匯儲備規(guī)模32224億美元 黃金儲備連續(xù)兩個月“按兵不動”

　　7月7日，國家外匯管理局（以下簡稱“外匯局”）公布2024年6月末外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國外匯儲備規(guī)模為32224億美元，較5月末下降97億美元，降幅為0.30%。

　　對于外匯儲備規(guī)模的變動，外匯局表示，6月份，受主要經(jīng)濟體貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模下降。