華鑫證券張涵,羅笛簫近期對林洋能源（601222）進行研究并發(fā)布了研究報告《公司事件點評報告：業(yè)績穩(wěn)健增長，三大業(yè)務協(xié)同發(fā)展》，本報告對林洋能源給出買入評級，當前股價為7.74元。

　　林洋能源

　　事件

　　林洋能源發(fā)布2024年第三季度報告：2024前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入51.66億元，同比增長8.76%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.10億元，同比增長6.95%。

　　投資要點

　　公司業(yè)績穩(wěn)健增長

　　2024前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入51.66億元，同比增長8.76%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.10億元，同比增長6.95%；毛利率為32.48%，凈利率為17.74%。其中，2024Q3公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.03億元，同比增長10.63%，環(huán)比下降10.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.12億元，同比增長15.41%，環(huán)比下降18.18%；毛利率為34.65%，凈利率為18.39%。

　　三大業(yè)務協(xié)同發(fā)展，海內(nèi)外電表訂單充足

　　智能板塊：目前國內(nèi)外電表需求旺盛，公司一方面穩(wěn)固國南網(wǎng)中標份額，一方面緊抓海外用電市場發(fā)展機遇，海內(nèi)外電表訂單充足。國內(nèi)方面，國網(wǎng)今年增設一批電表招標批次，三批次電表設備招標總數(shù)達8933萬臺，同比增長25%，公司作為行業(yè)領先的供應商有望受益；海外方面，據(jù)公司海外經(jīng)營合同公告，今年公司已聯(lián)合或單獨中標了波蘭Stoen公司(1.40億元)、波蘭PGE公司(6.66億元，其中公司合同金額占比超85%)、沙特ECC公司(2.10億元、0.97億元)的海外電表訂單。

　　新能源板塊：截至9月底，公司自主運營的新能源電站規(guī)模已達1.342GW(光伏1.155GW、風電187MW)，且大部分電站位于新能源消納能力較強的地區(qū)(如安徽和江蘇)，盈利能力得到保障。

　　儲能板塊：公司與沙特ECC公司合資的儲能PACK工廠已在沙特吉達開工建設，預計2024Q4投產(chǎn)。

　　盈利預測

　　預測公司2024-2026年收入分別為100.79、130.24、156.62億元，EPS分別為0.57、0.69、0.81元，當前股價對應PE分別為13.5、11.2、9.6倍，給予“買入”投資評級。

　　風險提示

　　海內(nèi)外電網(wǎng)投資不及預期風險、電站盈利不及預期風險、儲能業(yè)務拓展不及預期風險、海外經(jīng)營風險及匯兌損益風險、行業(yè)競爭加劇風險、大盤系統(tǒng)性風險。

　　證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，東北證券岳挺研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達81.27%，其預測2024年度歸屬凈利潤為盈利11.9億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為13.34。

　　最新盈利預測明細如下：

　　該股最近90天內(nèi)共有14家機構(gòu)給出評級，買入評級12家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為8.56。

　　以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由智能算法生成，不構(gòu)成投資建議。