近年來，開曼群島成為海內(nèi)外投資者設(shè)立離岸美元基金最受歡迎的地點之一。開曼群島金融管理局（CIMA）也發(fā)布了一系列監(jiān)管措施，以加強(qiáng)對受監(jiān)管基金及其運(yùn)營方的監(jiān)管力度。

　　普華永道中國資管團(tuán)隊于2024年11月上旬在北京、上海、深圳舉辦了三場“美元基金 同心同行共創(chuàng)未來”主題研討會。本次研討會涵蓋了開曼基金業(yè)的發(fā)展態(tài)勢、開曼注冊美元基金相關(guān)的法規(guī)政策、美元基金相關(guān)的稅務(wù)問題、美元基金市場動態(tài)及開曼反洗錢及反恐融資等多個市場關(guān)注的熱點話題。

　　在研討會北京場，普華永道中國金融業(yè)審計合伙人郭蕙心主持研討會，普華永道開曼資產(chǎn)管理行業(yè)主管合伙人Sean Parchment、普華永道開曼資產(chǎn)管理行業(yè)審計合伙人Jackie Kirk、普華永道中國稅務(wù)部金融服務(wù)組合伙人錢江濤及普華永道中國美國稅務(wù)咨詢合伙人胡露雯作為研討會嘉賓。思高方達(dá)（CITCO）執(zhí)行副總裁鄭義先生作為北京場特邀分享嘉賓出席。

　　在研討會上海場，普華永道中國審計合伙人陳玲主持研討會，普華永道中國內(nèi)地及香港地區(qū)審計副主管合伙人高建斌開場致詞，普華永道開曼資產(chǎn)管理行業(yè)主管合伙人Sean Parchment、普華永道開曼資產(chǎn)管理行業(yè)審計合伙人Jackie Kirk、普華永道中國稅務(wù)部金融服務(wù)組稅務(wù)咨詢合伙人馬靜及普華永道中國美國稅務(wù)咨詢合伙人王一然作為研討會嘉賓。ICS基金服務(wù)總監(jiān)張威先生作為上海場特邀分享嘉賓出席。

　　在研討會深圳場，普華永道中國金融業(yè)審計合伙人王娟主持研討會，普華永道開曼資產(chǎn)管理行業(yè)審計合伙人Jackie Kirk、普華永道中國稅務(wù)咨詢合伙人熊小年及普華永道中國稅務(wù)咨詢合伙人齊悅作為研討會嘉賓。

　　多位行業(yè)資深專家分別就以下市場關(guān)注的熱點話題進(jìn)行了深入分享。

　　開曼注冊美元基金相關(guān)的法規(guī)政策

　　普華永道開曼資產(chǎn)管理行業(yè)審計合伙人Jackie Kirk在此次研討會中介紹了開曼基金業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，分享了開曼法規(guī)在公司治理及內(nèi)部控制、反洗錢、受益所有權(quán)透明度這三方面的最新修訂。

　　Jackie Kirk女士表示，開曼群島基金行業(yè)在充滿挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境中持續(xù)增長。Jackie詳細(xì)介紹了開曼群島金融管理局（CIMA）發(fā)布的一系列監(jiān)管措施，包括《受監(jiān)管實體內(nèi)部控制指導(dǎo)原則和聲明》《受監(jiān)管實體的公司治理規(guī)則》以及《關(guān)于公募基金和私募基金公司治理的最新指導(dǎo)聲明》，及基金管理人應(yīng)對這一系列監(jiān)管措施應(yīng)采取的行動。

　　普華永道開曼團(tuán)隊可以為對沖或私募股權(quán)基金管理人持續(xù)運(yùn)營及收尾需求，提供基金會計、投資者關(guān)系、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理等一整套服務(wù)。

　　美元基金相關(guān)的稅務(wù)問題

　　在美元基金相關(guān)的稅務(wù)問題上，普華永道中國稅務(wù)部多位資深合伙人在三場研討會中分別從美元基金涉及的中國稅和美國稅兩方面進(jìn)行了分享。

　　從中國稅角度，美元基金整體架構(gòu)設(shè)計應(yīng)從美元基金層面、管理人層面、投資標(biāo)的所在國及投資者母國四個維度進(jìn)行涉稅考量。美元基金的主要稅收風(fēng)險主要來自于中國或其他國家（地區(qū)）稅收居民企業(yè)及中國或其他國家（地區(qū)）常設(shè)機(jī)構(gòu)。不同的稅收居民身份認(rèn)定及常設(shè)機(jī)構(gòu)認(rèn)定，將對美元基金取得來源于中國境內(nèi)的所得，產(chǎn)生不同的中國企業(yè)所得稅影響。

　　現(xiàn)場還分享了美元基金退出境內(nèi)項目的稅務(wù)考量，涉及跨境直接股權(quán)轉(zhuǎn)讓、間接轉(zhuǎn)讓中國居民企業(yè)的股權(quán)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的稅收協(xié)定待遇等各種情形下計稅方式、納稅申報義務(wù)及罰則。關(guān)于非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)企業(yè)所得稅若干問題的公告（簡稱“7號公告”）賦予了稅務(wù)機(jī)關(guān)在特定情形下對非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓中國境內(nèi)財產(chǎn)的征稅權(quán)。間接轉(zhuǎn)讓場景下的實際中國所得稅稅負(fù)金額計算邏輯較為復(fù)雜，需具體問題具體分析。

　　從美國稅角度，隨著2025年的臨近，美國稅收政策正站在變革的十字路口。在特朗普總統(tǒng)提案下，美元基金本身可能不會受到太大影響，尤其是對美國身份的個人投資人來說，個稅稅率的永久化等措施使得個人所得稅稅負(fù)成本相對穩(wěn)定。但對于需要在美國市場開拓業(yè)務(wù)的中國被投企業(yè)（特別是那些和美國有貿(mào)易往來的企業(yè)）來說，更苛刻的關(guān)稅和貿(mào)易壁壘需要這些企業(yè)重新考慮美國市場乃至全球的重新布局。

　　2025年，《稅收減免和就業(yè)法案》（TCJA）中的關(guān)鍵個人和企業(yè)稅收優(yōu)惠措施即將到期，這意味著個人最高稅率的提高、兒童稅收抵免的減少，以及企業(yè)稅率的增長等等。特朗普上臺后如果要對TCJA進(jìn)行延期，則要從其他途徑增加收入以控制財政赤字。從特朗普競選稅收提案中不難預(yù)見，關(guān)稅將成為特朗普增加財政收入，鼓勵工業(yè)回歸的重要措施。這可能會對全球供應(yīng)鏈、技術(shù)出口控制以及跨國企業(yè)的貿(mào)易系統(tǒng)建設(shè)帶來深遠(yuǎn)影響。

　　美元基金市場動態(tài)

　　思高方達(dá)（CITCO）執(zhí)行副總裁鄭義先生在北京場研討會主要介紹了美元基金的市場動態(tài)以及股權(quán)基金的回?fù)茱L(fēng)險。

　　鄭先生表示，2024年第三季度，全球?qū)�沖基金整體表現(xiàn)積極，83%的基金取得了正收益，表現(xiàn)最好策略的依次是全球宏觀策略、股票策略、固收套利策略，僅大宗商品策略是負(fù)回報。盡管在某些策略上有所波動，但對沖基金的整體資產(chǎn)管理規(guī)模增長，且在多變的市場環(huán)境中顯示出一定的韌性和多元化優(yōu)勢。

　　對于股權(quán)基金的回?fù)茱L(fēng)險，鄭先生表示越來越多的新基金將回?fù)軝C(jī)制納入有限合伙協(xié)議，同時，目前接近清算日的基金已開始考慮回?fù)軉栴}，并試圖在潛在回?fù)苁录�發(fā)生前做好準(zhǔn)備，未來在新基金設(shè)立時基金管理人應(yīng)為此做好準(zhǔn)備。

　　開曼反洗錢及反恐融資

　　ICS基金服務(wù)總監(jiān)張威先生在上海場為與會嘉賓分享了開曼群島反洗錢合規(guī)的最新動態(tài)與實操經(jīng)驗。反洗錢已成為CIMA的核心監(jiān)管重點，特別是在客戶盡職調(diào)查、風(fēng)險評估和制裁合規(guī)等方面提出了更高要求。張先生深入解讀了風(fēng)險為本的方法在反洗錢合規(guī)中的實踐應(yīng)用，以及管理人如何在復(fù)雜的國際環(huán)境下滿足CIMA的合規(guī)要求。

　　結(jié)語

　　普華永道中國資管團(tuán)隊擁有豐富的人民幣及美元私募基金的服務(wù)經(jīng)驗，充分連接普華永道全球網(wǎng)絡(luò)，為眾多基金管理人提供一站式財稅合規(guī)服務(wù)。敬請關(guān)注普華永道‘資’孜不倦系列研討會，我們將持續(xù)助力資產(chǎn)與財富管理行業(yè)，結(jié)合當(dāng)下市場熱點，實時分享專業(yè)洞察和經(jīng)驗。