導(dǎo)語：近五年產(chǎn)能急劇擴(kuò)張，但下游市場受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響增速有限，環(huán)氧樹脂市場由供需緊平衡逐步趨向供大于求狀態(tài)。2024年，隨著新裝置進(jìn)一步投產(chǎn)釋放，市場競爭日益激烈，企業(yè)利潤空間受到擠壓。另外，隨著國內(nèi)環(huán)氧樹脂在國際市場上具有一定優(yōu)勢，出口量增加明顯。

　　關(guān)鍵數(shù)據(jù)解讀

　　1、環(huán)氧樹脂產(chǎn)量同比增加9.58%，市場供應(yīng)能力進(jìn)一步提升

　　2024年，中國環(huán)氧樹脂總產(chǎn)能預(yù)計達(dá)到342.1萬噸，同比增加4.59%，增幅較去年放緩，主要原因是近兩年市場盈利水平不佳。2024年由于部分新增裝置投產(chǎn)放量，預(yù)計2024年產(chǎn)量達(dá)200.35萬噸，同比增加9.58%，隨著市場供應(yīng)能力進(jìn)一步提升，國內(nèi)市場競爭更加激烈。由于終端需求提振乏力，工廠新單出貨不暢，部分工廠調(diào)整生產(chǎn)負(fù)荷降低庫存壓力或虧損情況，裝置負(fù)荷仍處于較低水平，全年來看，環(huán)氧樹脂月度開工負(fù)荷率主要在50%-61%區(qū)間調(diào)整。

　　2、環(huán)氧樹脂國內(nèi)供應(yīng)增強(qiáng)，進(jìn)口量同比減少12.39%，出口量同比增加50.46%

　　得益于國內(nèi)環(huán)氧樹脂生產(chǎn)能力增強(qiáng)與產(chǎn)品質(zhì)量提升，中國環(huán)氧樹脂進(jìn)口依賴度呈現(xiàn)下降趨勢，預(yù)計2024年中國環(huán)氧樹脂進(jìn)口量為14萬噸，同比減少12.39%。2024年隨著國內(nèi)環(huán)氧樹脂供應(yīng)過剩問題的進(jìn)一步加劇，市場價格繼續(xù)走低，中國環(huán)氧樹脂在國際市場上展現(xiàn)出了更為明顯的競爭優(yōu)勢，預(yù)計2024年中國環(huán)氧樹脂出口量為26萬噸，同比增加50.46%。同時由于外部貿(mào)易關(guān)系復(fù)雜多變，今年美國和歐盟先后對中國環(huán)氧樹脂實(shí)行了反傾銷政策，雖然出口至這些國家及地區(qū)量不多，但短期內(nèi)中國環(huán)氧樹脂市場供過于求的現(xiàn)狀難以扭轉(zhuǎn)，從長遠(yuǎn)來看，或?qū)�國�?nèi)環(huán)氧樹脂出口量產(chǎn)生一定影響。

　　3、終端需求提振乏力，下游消費(fèi)量同比小幅增加0.56%

　　2020-2024年，中國環(huán)氧樹脂下游市場消費(fèi)量呈現(xiàn)出一種持續(xù)且穩(wěn)定的增長趨勢，五年間復(fù)合增長率達(dá)到5.12%，由于終端需求提振乏力，2024年下游消費(fèi)量同比僅小幅增加0.56%。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，整體下游行業(yè)消費(fèi)占比并未發(fā)生顯著變化，涂料行業(yè)仍作為環(huán)氧樹脂主要下游，占比約為41%；電子電氣占比約27%，需求增速較平緩；風(fēng)電和新能源行業(yè)在2024年表現(xiàn)相對較好，推動了復(fù)合材料需求的增長。

　　4、全年來看，環(huán)氧樹脂整體處于虧損狀況，裝置毛利同比增加16.40%

　　2024年環(huán)氧樹脂價格變動跟隨成本變動趨勢較明顯，由于環(huán)氧樹脂供應(yīng)增速明顯快于需求增速，市場供需失衡加劇，全年來看，環(huán)氧樹脂盈利水平不佳，基本處于盈虧線以下，預(yù)計2024年裝置平均毛利為-300元/噸，同比增加16.40%。

　　卓創(chuàng)資訊（301299）預(yù)計，2025年國內(nèi)環(huán)氧樹脂市場或仍運(yùn)行在相對低位水平。隨著環(huán)氧樹脂新增產(chǎn)能投產(chǎn)釋放，市場供應(yīng)能力進(jìn)一步提升，而需求相對恢復(fù)緩慢，行業(yè)供應(yīng)過剩局面或?qū)⒀永m(xù)，基礎(chǔ)樹脂競爭態(tài)勢愈加激烈。不過，成本壓力預(yù)期依然存在，仍對環(huán)氧樹脂價格起到托底支撐作用。2025年國際形勢較復(fù)雜，隨著相關(guān)貿(mào)易政策實(shí)施，或?qū)Νh(huán)氧樹脂進(jìn)出口量產(chǎn)生一定影響。整體來看，2025年成本以及對供需面變化的預(yù)期仍是影響環(huán)氧樹脂價格運(yùn)行的主要因素，預(yù)計2025年均價或在13700元/噸附近，較2024年持平概率較大。

　　環(huán)氧樹脂價格2025年走勢如何？相關(guān)驅(qū)動因素變化趨勢及程度如何？

　　環(huán)氧樹脂新裝置投產(chǎn)情況，后續(xù)供需格局如何演變？

　　環(huán)氧樹脂相關(guān)國內(nèi)國際政策匯總，相關(guān)影響因素如何作用的？

　　卓創(chuàng)資訊環(huán)氧樹脂年度分析報告將呈現(xiàn)最詳細(xì)、最全面的數(shù)據(jù)，附加最詳盡的市場分析；通過供需平衡研究行業(yè)格局變動，通過焦點(diǎn)事件解讀行業(yè)發(fā)展趨勢，通過價值鏈分析研判行業(yè)熱點(diǎn)，還原最真實(shí)的市場，分析并展望關(guān)注度最高的行業(yè)動向。