2024年是并購重組大年。

　　1月9日，中國證券報記者獲悉，2024年，深市新增披露重組75單，實施完成重組22單，交易金額446.03億元。其中，《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）發(fā)布后，深市新增披露重組41單，近七成（27單）標的資產(chǎn)有助于上市公司向新質生產(chǎn)力轉型升級。

　　深交所相關負責人表示，下一步，將充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規(guī)范開展并購重組，推動優(yōu)質案例落地，加強與市場主體交流，努力營造健康有序的市場生態(tài)。

　　聚焦主業(yè)整合

　　回歸產(chǎn)業(yè)發(fā)展本源

　　并購重組作為資本市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要方式，在促進創(chuàng)新技術融合發(fā)展、生產(chǎn)要素優(yōu)化配置、產(chǎn)業(yè)轉型升級等方面發(fā)揮著重要作用，是上市公司提質增效的重要手段。新“國九條”提出，要加大并購重組改革力度，活躍并購重組市場。

　　證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”進一步激發(fā)并購重組市場活力，充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。

　　記者了解到，近年來，深市上市公司深耕產(chǎn)業(yè)鏈上下游，持續(xù)圍繞主業(yè)開展轉型升級，不斷增強核心競爭力。從交易類型看，產(chǎn)業(yè)整合型重組占比達八成，這些重組項目或橫向拓寬產(chǎn)業(yè)維度、提高市場占有率，或縱向打通產(chǎn)業(yè)上下游，有效發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，更好助力公司高質量發(fā)展，提升投資價值，增強投資者獲得感。聚焦主業(yè)協(xié)同整合、回歸并購本源已逐漸成為市場共識。

　　2024年11月7日，深交所重組委審議通過麥捷科技（300319）發(fā)行股份購買資產(chǎn)項目。該項目是“并購六條”發(fā)布以來通過并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)實現(xiàn)補鏈強鏈的典型案例。該次重組實施后，上市公司麥捷科技將打通從基礎原材料到電子元器件生產(chǎn)研發(fā)的屏障，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，降低對外部供應商的依賴，增強供應鏈的安全性和穩(wěn)定性。同時，標的資產(chǎn)產(chǎn)品可直接用于上市公司客戶的相關產(chǎn)品上，補充或替代向現(xiàn)有供應商采購的對應產(chǎn)品，實現(xiàn)上市公司自產(chǎn)自用合金磁粉芯，降低原材料采購成本。

　　此外，前期中航電測（300114）174億元收購成飛集團，成為深市試點注冊制以來交易金額最高、規(guī)模最大重組項目。中航電測相關負責人表示，本次交易將優(yōu)質資產(chǎn)注入上市公司，拓展了公司業(yè)務領域，增強抗風險能力和核心競爭力，總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤、每股收益、加權平均凈資產(chǎn)收益率等財務指標均大幅提升，公司經(jīng)營能力和盈利能力顯著增強。

　　助力轉型升級

　　加快發(fā)展新質生產(chǎn)力

　　深市上市公司充分發(fā)揮并購重組在服務國家戰(zhàn)略、支持產(chǎn)業(yè)轉型升級中的重要作用，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化水平，培育先進產(chǎn)能，推動科技、產(chǎn)業(yè)與資本高水平循環(huán)，推動更多的資源要素向新質生產(chǎn)力方向聚集，以自身的高質量發(fā)展推動高水平科技自立自強，助力塑造高質量發(fā)展新動能、新優(yōu)勢。

　　如捷捷微電（300623）重組標的資產(chǎn)捷捷南通科技具備芯片設計、晶圓制造一站式服務能力，掌握IGBT等關鍵核心技術。捷捷微電相關負責人表示，通過重組交易，捷捷微電鞏固了以IDM為主的業(yè)務模式，高效整合了設計端、晶圓制造端與封測端的生產(chǎn)資源，減少對外依賴，提升了產(chǎn)品安全性和可靠性，具有顯著協(xié)同效應。再如甘肅能源（000791）重組項目，該項目標的資產(chǎn)為甘肅河西走廊清潔能源基地唯一配套調峰項目。重組實施后，甘肅能源將實現(xiàn)向新能源發(fā)電相關調峰電源業(yè)務領域的擴展，顯著增強上市公司盈利能力，推動新質生產(chǎn)力加快發(fā)展。

　　深耕市場化改革

　　著力提升監(jiān)管審核質效

　　“并購六條”明確提出，建立重組簡易審核程序，加快審核進度，提升并購便利度。9月24日，深交所修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》，新增簡易審核程序相關機制，對符合條件的重組項目精簡審核流程，縮短審核注冊時間，多措并舉鼓勵上市公司規(guī)范實施并購重組、注入優(yōu)質資產(chǎn)。

　　2024年10月14日，深交所并購重組委審議通過甘肅能源發(fā)行股份購買資產(chǎn)項目，該項目從受理到過會歷時101個自然日，成為“并購六條”發(fā)布后A股市場首單過會的并購重組項目。11月15日，深交所重組委審議通過中鎢高新（000657）發(fā)行股份購買資產(chǎn)項目。這是注冊制改革以來深市首單適用快速審核機制的重組項目，項目從受理到過會僅歷時50個自然日。

　　“‘并購六條’主要支持方向為產(chǎn)業(yè)并購，支撐上市公司向新質生產(chǎn)力、產(chǎn)業(yè)轉型升級、提高經(jīng)營質量方向發(fā)展，強化并購重組的資源配置功能，同時通過簡化并購流程、提高審批效率等措施，降低了并購成本和時間成本，激發(fā)了市場活力�！敝墟u高新董事會秘書王丹表示，受益于“并購六條”，中鎢高新并購重組項目提速，上游優(yōu)質鎢資源并購項目進度加快，為中鎢高新優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，增強核心競爭力，提升市值等奠定堅實基礎。

　　王丹介紹，通過實施本次并購重組，中鎢高新的鎢產(chǎn)業(yè)布局向上游資源端延申，形成了集鎢礦山、鎢冶煉、硬質合金及深加工為一體的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈。中鎢高新對下游硬質合金深加工業(yè)務的資源保障能力顯著增強，對上游原材料價格波動的抵御能力顯著增強，上市公司抵御風險的能力和對客戶的交付能力顯著增強。

　　面向未來，深交所有關負責人表示，將落實“并購六條”要求，堅持市場化方向，堅持服務國家重大戰(zhàn)略，充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，多措并舉支持上市公司規(guī)范開展并購重組，推動優(yōu)質案例落地，加強與市場主體交流，努力營造健康有序的市場生態(tài)。