以舊換新政策無縫銜接 機構看好家電產業(yè)鏈消費潛力（附概念股）

2025-01-10 09:40:19 來源： 智通財經

　　2025/1/8國務院新聞發(fā)布會，宣布2025年“兩新”政策延續(xù)并發(fā)布文件細則。將2024年消費品市場8大類家電擴充至12類。

　　交通銀行（601328）國際表示，就今年首季度預期：根據(jù)發(fā)布會介紹，考慮元旦春節(jié)期間的消費需求，已下達消費品以舊換新補貼資金810億元。對比去年家電500億元/20%的補貼比例，預計首季度或拉動家電數(shù)碼等品類銷售額超過1500億元，對比2024年首季度社零通訊器材及家用電器銷售總額3832億元。

　　交銀國際發(fā)布研報稱，以舊換新政策的延續(xù)并擴圍，支持春節(jié)期間的家電更換需求加速釋放，空調購買數(shù)量限額的大幅提升和品類增速值得關注。受益于以舊換新支持政策的產品類目中，高能效等級和智能家電零售額連續(xù)四個月超兩位數(shù)同比增長，智能化產品表現(xiàn)優(yōu)異，持續(xù)看好品類布局多樣、渠道完善且具備成熟空調市場競爭力的家電龍頭企業(yè)。

　　2024年家電以舊換新政策效果顯著，2025年家電以舊換新政策延續(xù)且品類從大家電逐步拓展至廚電及小家電，家電消費潛力有望持續(xù)釋放，產品結構得到優(yōu)化。

　　海通國際研報稱，2025年家電終端零售有望實現(xiàn)量價齊升，龍頭企業(yè)內銷收入端有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長，以舊換新拉動下家電銷售均價提升明顯，家電企業(yè)利潤率提升可期。利率下行趨勢下，家電龍頭股息率仍具吸引力，重點關注受益于以舊換新政策且具備全球競爭力的白電和黑電龍頭。

　　家電龍頭企業(yè)港股：

　　海信家電（000921）(00921)、海爾智家（600690）(06690)、TCL電子(01070)、美的集團（000333）(00300)、小米集團-W（01810）等。

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