【導(dǎo)讀】海天味業(yè)在港交所披露招股書，“A+H”上市漸行漸近

　　“醬油茅”海天味業(yè)（603288）赴港上市又有新進(jìn)展。

　　1月13日，佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司向港交所提交上市申請書，中金公司（601995）、高盛、摩根士丹利為聯(lián)席保薦人。根據(jù)招股書，海天味業(yè)在中國調(diào)味品市場排行首位，在國內(nèi)擁有近8億消費(fèi)者觸及數(shù)，同時(shí)位列全球調(diào)味品企業(yè)前五。

　　近期已有寧德時(shí)代（300750）、邁威生物、三花智控（002050）等多家A股上市公司公告擬赴港二次上市，引發(fā)市場關(guān)注。

　　在中國擁有近8億消費(fèi)者觸及數(shù)

　　凈利率位居全球調(diào)味品前十大企業(yè)之首

　　據(jù)招股書披露，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2023年的收入計(jì)，海天味業(yè)在中國調(diào)味品市場排行首位，也是全球前五的調(diào)味品企業(yè)。按銷量計(jì)，海天味業(yè)已連續(xù)27年成為中國最大調(diào)味品企業(yè)。根據(jù)相關(guān)資料，海天味業(yè)的醬油、蠔油產(chǎn)品銷量多年位居中國調(diào)味品市場第一，調(diào)味醬、食醋及料酒也位居中國市場前列。

　　根據(jù)凱度《2023年品牌足跡報(bào)告》，海天味業(yè)在中國有近8億消費(fèi)者觸及數(shù)和80%的家庭滲透率，位居中國消費(fèi)者首選品牌第四，調(diào)味品品牌第一。

　　海天味業(yè)擁有全面的品類布局，包括醬油、蠔油、調(diào)味醬、食醋、料酒、雞精、雞粉、番茄沙司、辣椒醬等其他特色調(diào)味品，其累計(jì)推出1300余產(chǎn)品SKU。

　　招股書顯示，海天味業(yè)擁有7個(gè)年收入10億元級以上的大單品系列，擁有25個(gè)年收入1億元級以上產(chǎn)品系列。根據(jù)弗若斯特沙利文，海天味業(yè)是中國調(diào)味品行業(yè)大單品數(shù)量最多的企業(yè)。以2023年的收入計(jì)，公司億元級以上產(chǎn)品系列合計(jì)產(chǎn)品銷售收入貢獻(xiàn)75.1%。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2022年和2023年，海天味業(yè)的收入分別為256.10億元、245.59億元，凈利潤分別為62.03億元、56.42億元，凈利潤率分別為24.2%、23.0%。2024年前三季度，海天味業(yè)營收為203.99億元，同比增長9.4%；凈利潤為48.29億元，同比增長11.3%；凈利潤率為23.7%。

　　海天味業(yè)在招股書中稱，公司的凈利率位居全球調(diào)味品前十大企業(yè)之首，是其中唯一實(shí)現(xiàn)收入兩位數(shù)復(fù)合增長的企業(yè)。

　　公司也表示，非常注重研發(fā)投入。截至2023年底，過去十年的合計(jì)研發(fā)投入為54億元，2023年研發(fā)費(fèi)用為7.15億元。截至2024年9月30日，海天味業(yè)擁有產(chǎn)品研發(fā)、菌種培育、大數(shù)據(jù)發(fā)酵等超過1000項(xiàng)專利。

　　公司也重視回報(bào)股東，招股書披露，截至2023年，海天味業(yè)近十年累計(jì)分紅超過260億元，平均年化分紅率超過50%。

　　推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局

　　A股公司掀起赴港上市熱潮

　　海天味業(yè)早在2014年2月11日就在上交所主板上市。時(shí)隔多年赴港上市，海天味業(yè)曾在公告中說明了原因，主要是為了進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象和綜合競爭力。

　　根據(jù)招股書，海天味業(yè)計(jì)劃將募集的資金投入到幾個(gè)方面：一是用于產(chǎn)品開發(fā)以及前沿技術(shù)的研發(fā)和工藝升級；二是用于產(chǎn)能擴(kuò)張、采納新技術(shù)及供應(yīng)鏈的數(shù)字化升級；三是用于通過建立公司的全球品牌形象，拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力，以提升公司的全球影響力；四是用于增強(qiáng)公司的銷售網(wǎng)絡(luò)及提升其滲透能力；五是用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

　　截至1月13日收盤，海天味業(yè)A股股價(jià)為42.28元/股，最新總市值為2351億元。

　　在政策的鼓勵和支持下，不少A股行業(yè)龍頭公司紛紛啟動赴港上市，例如寧德時(shí)代、邁威生物、三花智控、恒瑞醫(yī)藥（600276）、均勝電子（600699）等。

　　市場人士認(rèn)為，A股上市公司赴港上市，主要基于幾點(diǎn)考慮：一是通過港股二次上市拓寬融資渠道，獲取更多的資金支持其發(fā)展；二是實(shí)現(xiàn)國際化的業(yè)務(wù)布局，推進(jìn)國際化戰(zhàn)略；三是提升國際品牌形象和綜合競爭力等。

　　制作：艦長