臨近春節(jié)，機構(gòu)調(diào)研如火如荼。數(shù)據(jù)顯示，2025年1月1日至1月14日中午，已有260余家上市公司迎來機構(gòu)調(diào)研，合計接待機構(gòu)數(shù)量超4000家。其中，水晶光電（002273）、溫氏股份（300498）、易點天下（301171）、國光電器（002045）等6家公司獲得超過百家機構(gòu)調(diào)研；40余家公司獲20家以上機構(gòu)扎堆調(diào)研；49家公司獲2次及以上調(diào)研。

　　從行業(yè)分布來看，按照申萬行業(yè)一級分類，電子、機械設(shè)備、計算機、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、汽車等行業(yè)受到機構(gòu)青睞，其中電子行業(yè)是機構(gòu)最關(guān)注的行業(yè)，30余家行業(yè)公司機構(gòu)來訪接待量近900家。談出海、話信心、聊未來……在具體調(diào)研內(nèi)容上，行業(yè)預(yù)期和出海布局則是機構(gòu)關(guān)注的熱門話題。

　　多個行業(yè)景氣度持續(xù)提升

　　2024年以來，電子行業(yè)景氣度逐步復(fù)蘇，需求企穩(wěn)回升，帶來業(yè)績顯著改善。在此背景下，多家上市公司在接受調(diào)研時表達了對于未來行業(yè)穩(wěn)健向上發(fā)展的信心。

　　“光學(xué)仍舊是一個具有巨大潛力且可以持續(xù)十年的黃金賽道�！彼�晶光電相關(guān)負責(zé)人表示，AI、人形機器人、智能駕駛等對光學(xué)的需求都非常強勁。作為國內(nèi)的光學(xué)細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司構(gòu)建了消費電子、車載光學(xué)以及AR/VR三大板塊，而現(xiàn)在光學(xué)行業(yè)正處于前所未有的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新需求周期，公司將受益于這一創(chuàng)新趨勢。今年以來，水晶光電已接待三輪機構(gòu)調(diào)研。

　　AI創(chuàng)新拉動的需求增長是電子行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力。奧比中光認(rèn)為，隨著人形機器人技術(shù)的不斷發(fā)展、市場需求的不斷提升以及相關(guān)政策的不斷完善，人形機器人市場將在未來幾年迎來快速發(fā)展。公司的3D視覺感知產(chǎn)品有望持續(xù)受益于人形機器人發(fā)展的浪潮。

　　近年來，在內(nèi)需回暖和國際市場拓展的雙重驅(qū)動下，機械設(shè)備行業(yè)被機構(gòu)普遍看好，相關(guān)上市公司也在接受調(diào)研時釋放出積極信號。

　　“目前行業(yè)內(nèi)銷已經(jīng)出現(xiàn)一些積極跡象，特別是土石方機械連續(xù)多月實現(xiàn)轉(zhuǎn)正�！�徐工機械（000425）表示，在投資增長內(nèi)在動力、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和設(shè)備自然更新需求等背景下，公司認(rèn)為行業(yè)將逐步迎來上行周期。

　　徐工機械認(rèn)為，海外市場體量巨大，加上中國企業(yè)經(jīng)過幾十年的積累，已經(jīng)具備了海外拓展能力，未來海外也是所有中資品牌重點布局的廣闊天地。

　　在高端裝備制造領(lǐng)域，科德數(shù)控表示，從下游行業(yè)的需求來看，航空航天、機械設(shè)備、能源、汽車等領(lǐng)域?qū)⒁廊槐３謱ξ遢S設(shè)備的需求態(tài)勢，公司將不斷完善技術(shù)迭代、積極響應(yīng)客戶需求。

　　在政策與市場雙輪驅(qū)動下，新能源重卡市場處于快速增長階段。談及2025年發(fā)展規(guī)劃，一汽解放（000800）表示，當(dāng)前新能源重卡產(chǎn)品的市場滲透率增速較快，預(yù)計2025年公司仍會在新能源業(yè)務(wù)上重點發(fā)力。公司聚焦核心技術(shù)創(chuàng)新，在純電動、混合動力、燃料電池3條技術(shù)路線上全面布局。

　　“隨著技術(shù)的不斷進步和市場需求的持續(xù)增長，新能源重卡將在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)替代�！�中國重汽（000951）表示，依托于集團公司強大的研發(fā)實力，公司在新能源領(lǐng)域快速突破，在充電和換電重卡的滲透率穩(wěn)步提升且增幅明顯好于行業(yè)。未來，公司將不斷優(yōu)化產(chǎn)品，擴大產(chǎn)品優(yōu)勢，持續(xù)提升市場份額。

　　此外，不少公司將2025年視為公司發(fā)展的關(guān)鍵一年。孚能科技表示，2025年公司將拓展海內(nèi)外多元市場，進一步提升現(xiàn)有28GWh動力電池產(chǎn)能的利用率；另一方面，加速釋放30GWh SPS新增產(chǎn)能，替換老舊產(chǎn)品，搶占市場份額。

　　“2025年是公司光刻膠樹脂量產(chǎn)元年，其意義重大。”八億時空介紹，公司已順利通過百公斤級別（光刻膠樹脂）的量產(chǎn)，正全力籌備2025年噸級放量的各項工作，以滿足市場需求與客戶訂單要求。

　　水晶光電則表示，2025年是公司重要的轉(zhuǎn)型窗口期。為了更好地滿足大客戶多項目并行開發(fā)的需求，公司需要在組織、運營、人才、管理等多個方面全方位地提升，以更好地匹配戰(zhàn)略合作伙伴的定位。確保順利轉(zhuǎn)型是公司2025年的首要任務(wù)。

　　積極“出�！闭蔑@發(fā)展信心

　　“出海”是新年伊始機構(gòu)調(diào)研的關(guān)鍵詞之一。多家上市公司在公告中彰顯了其在海外業(yè)務(wù)拓展上的信心，披露了海外規(guī)劃、項目進展、新簽訂單等情況。

　　徐工機械表示，公司預(yù)計海外市場繼續(xù)保持良好態(tài)勢，國際化收入依然能保持較好的增長。公司國際化收入2024年前三季度占比46.7%。未來重點開拓區(qū)域包括拉美、亞洲市場，同時繼續(xù)重點聚焦歐美澳市場。

　　持續(xù)加大海外業(yè)務(wù)的拓展力度，科潤智控公告稱，將通過跟隨現(xiàn)有客戶、籌備成立海外子公司負責(zé)本地化運營、靈活應(yīng)對市場變化以及積極參與國際交流，來實現(xiàn)全球市場的持續(xù)增長和品牌影響力的提升。公司計劃通過在安哥拉設(shè)立子公司承攬總包業(yè)務(wù)，更好地適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌鲂枨螅�建立品牌影響力，并提高市場滲透率。

　　針對海外大客戶對于2025年電動車增長情況的展望，孚能科技表示，總體態(tài)勢較為樂觀，部分車型需求呈翻倍增長態(tài)勢，總體需求保持穩(wěn)健增長。公司SPS產(chǎn)品自去年開始向海外市場推廣，當(dāng)前即將邁入量產(chǎn)規(guī)劃的實操環(huán)節(jié)，同時積極向國外大型整車客戶推廣，目前正處于競標(biāo)過程中，預(yù)計在海外市場拓展中會有更多收獲。

　　當(dāng)前制造業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)地已經(jīng)呈現(xiàn)多元化的發(fā)展趨勢，海外設(shè)備需求呈明顯上升趨勢。大族激光（002008）表示，公司緊跟客戶步伐，已高效組建起海外研發(fā)銷售團隊，力爭抓住供應(yīng)鏈多元化帶來的市場機會。

　　在海外訂單方面，中際聯(lián)合（605305）表示，2024年1—11月公司從新簽訂單來看，與上年同期相比約有35%的增長，國內(nèi)及海外市場訂單大概各占50%，海外市場訂單增長速度要高于國內(nèi)市場訂單增長速度，預(yù)計在2025年也會保持較快增長。

　　“公司產(chǎn)品目前已銷售至全球170多個國家或地區(qū)。2024年前三季度，公司海外地區(qū)實現(xiàn)收入42.57億元，同比增長21.77%，占主營收入的39%�！彼�晶光電表示，未來公司將充分聚焦顧客價值和需求，多措并舉拓展新市場，延續(xù)海外業(yè)務(wù)高增速。

　　此外，多家公司也披露了未來海外發(fā)展計劃。華工科技（000988）表示，公司感知業(yè)務(wù)將隨著新能源汽車及家電企業(yè)生產(chǎn)基地向東南亞市場進行海外布局，以及歐美市場拓展，未來將加速發(fā)展海外業(yè)務(wù)，實現(xiàn)更大的增長。

　　“從產(chǎn)品終端應(yīng)用的地域分布來看，公司產(chǎn)品在海外市場上已建立了堅實的基礎(chǔ)，贏得了客戶的認(rèn)可與應(yīng)用。”南礦集團（001360）表示，公司未來將繼續(xù)加速出海步伐，深化全球化戰(zhàn)略布局。隨著一系列出海計劃的穩(wěn)步實施和布局方案的逐步落地，希望在不久的將來，實現(xiàn)海外銷售業(yè)績的高質(zhì)量飛躍。