中信建投（601066）策略陳果團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)稱，中證1000、滬金、滬深300、中證500和滬銀期貨的成交比較活躍，中證1000指數(shù)、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和滬深300指數(shù)的期權(quán)成交較為活躍。期貨市場和期權(quán)市場都對上證50偏樂觀，對滬深300、中證500和中證1000由悲觀轉(zhuǎn)為中性，短期可能是權(quán)益的做多窗口。黃金、銅和螺紋鋼的VIX抬升，短期或有趨勢性上漲機(jī)會(huì)。

　　期貨期權(quán)市場概覽：期貨方面，中證1000、滬金、滬深300、中證500和滬銀期貨的成交比較活躍。期權(quán)方面，中證1000指數(shù)、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和滬深300指數(shù)的期權(quán)成交較為活躍。

　　上證50：上證50期貨，各合約都為升水狀態(tài)，期貨市場對上證50情緒偏樂觀;基差率下降，持倉量和成交額觸底抬升，多空持倉比抬升。上證50期權(quán)，短期看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率與看漲期權(quán)持平，期權(quán)市場情緒對短期中性;VIX短期底部抬升。

　　滬深300：滬深300期貨，各個(gè)合約的基差率呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，期貨市場情緒對2025Q1之前的行情中性悲觀，對2025Q2悲觀;基差率抬升，持倉量和成交金額抬升，多空持倉比抬升。滬深300指數(shù)期權(quán)，短期看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率與看漲期權(quán)持平，期權(quán)市場對滬深300指數(shù)短期中性;滬深300指數(shù)的歷史波動(dòng)率和VIX，短期從歷史中位水平抬升。

　　中證500：中證500期貨，各個(gè)合約的基差率呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，期貨市場對中證500情緒悲觀。南方中證500ETF期權(quán)，看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率高于看漲期權(quán)，期權(quán)市場情緒較為悲觀;南方中證500ETF的歷史波動(dòng)率和VIX震蕩抬升。

　　中證1000：中證1000期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，期貨市場情緒偏空;中證1000近期持續(xù)下跌，基差率抬升，持倉量和持倉金額抬升，多空持倉比下降。中證1000指數(shù)期權(quán)，看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率高于看漲期權(quán)，期權(quán)市場情緒偏空;中證1000的歷史波動(dòng)率和VIX短期抬升。

　　黃金：滬金期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)升水狀態(tài)，偏多。滬金期權(quán)，歷史波動(dòng)率下降，VIX短期抬升。

　　白銀：滬銀期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)升水狀態(tài)，偏多。滬銀期權(quán)，近月看漲期權(quán)的隱含波動(dòng)率高于看跌期權(quán)。

　　銅：滬銅期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)升水狀態(tài)，偏多。滬銅的歷史波動(dòng)率和VIX低位上行。

　　螺紋鋼：螺紋鋼期貨，各合約基差率呈現(xiàn)升水狀態(tài)。螺紋鋼期權(quán)，歷史波動(dòng)率和VIX短期底部抬升。