不得以上市結(jié)果作為收費(fèi)條件 地方政府不得以公司上市為條件給予獎(jiǎng)勵(lì)

　　據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)1月15日消息，近日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）正式公布，并自2025年2月15日起施行。

　　司法部、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)以負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)的方式（以下統(tǒng)稱“負(fù)責(zé)人”）表示，《規(guī)定》進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)等相關(guān)行為的監(jiān)管，防止中介機(jī)構(gòu)與發(fā)行人不當(dāng)利益捆綁，有利于提高上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　從根本上提升上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者權(quán)益

　　負(fù)責(zé)人表示，提高上市公司質(zhì)量是推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，關(guān)系廣大投資者的切身利益，證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱“中介機(jī)構(gòu)”）在推動(dòng)公司上市和融資的過(guò)程中，發(fā)揮了“看門人”的重要作用。但部分中介機(jī)構(gòu)在為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)的過(guò)程中，存在收費(fèi)與公司股票發(fā)行上市結(jié)果掛鉤，誘發(fā)財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題。

　　“我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)法、證券法等法律對(duì)中介機(jī)構(gòu)具體收費(fèi)行為的監(jiān)管尚缺乏相應(yīng)規(guī)范�！睒I(yè)內(nèi)人士表示，出臺(tái)《規(guī)定》，對(duì)于整體證券行業(yè)而言，有利于遏制不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展、行穩(wěn)致遠(yuǎn)；對(duì)于投資銀行而言，有利于推動(dòng)投行充分發(fā)揮“看門人”作用，強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，加快一流投行建設(shè)；對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言，有利于從根本上提升上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

　　據(jù)負(fù)責(zé)人介紹，制定《規(guī)定》主要遵循三個(gè)思路：一是堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向。聚焦規(guī)范中介機(jī)構(gòu)在服務(wù)公司公開(kāi)發(fā)行股票過(guò)程中的收費(fèi)行為，增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性。二是堅(jiān)持分類施策。在對(duì)中介機(jī)構(gòu)作統(tǒng)一規(guī)范的前提下，針對(duì)行業(yè)特點(diǎn)，對(duì)不同中介機(jī)構(gòu)提出了特定的監(jiān)管要求。三是堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管。規(guī)范中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)問(wèn)題，加大對(duì)相關(guān)違法行為的懲治力度，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　不得以股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果作為收費(fèi)條件

　　負(fù)責(zé)人介紹，《規(guī)定》對(duì)中介機(jī)構(gòu)為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)提出了具體要求：一是應(yīng)遵循誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)、獨(dú)立客觀的原則；二是要配備具有相應(yīng)專業(yè)能力和資質(zhì)的從業(yè)人員，建立有效的利益沖突審查等風(fēng)險(xiǎn)控制制度；三是不得有配合公司實(shí)施財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露等違法違規(guī)行為，不得協(xié)助不符合法定條件和要求的公司通過(guò)上述方式公開(kāi)發(fā)行股票；四是制作、出具的文件不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　《規(guī)定》還對(duì)各類中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)提出了具體要求：

　　證券公司從事保薦業(yè)務(wù)，可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用，但不得以股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果作為收費(fèi)條件；證券公司從事承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，綜合評(píng)估項(xiàng)目成本等因素收取服務(wù)費(fèi)用，不得按照發(fā)行規(guī)模遞增收費(fèi)比例。

　　會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)，可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用，但不得以審計(jì)結(jié)果或股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果作為收費(fèi)條件。

　　律師事務(wù)所為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所統(tǒng)一收費(fèi)，并符合國(guó)務(wù)院司法行政等部門關(guān)于律師服務(wù)收費(fèi)的相關(guān)規(guī)定。

　　“《規(guī)定》提出的具體要求，是對(duì)中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)行為的進(jìn)一步規(guī)范，目的是防止相關(guān)收費(fèi)行為影響其客觀公正執(zhí)業(yè)，有利于形成公平、規(guī)范的市場(chǎng)秩序�！必�(fù)責(zé)人說(shuō)，實(shí)踐中，絕大部分中介機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中能夠規(guī)范收費(fèi)，對(duì)于少數(shù)不符合《規(guī)定》要求的收費(fèi)行為，中介機(jī)構(gòu)與發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)改正，否則將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格按照合同約定和有關(guān)法律法規(guī)收取費(fèi)用，不得在合同約定之外另行收取費(fèi)用或謀取其他不正當(dāng)利益，更不得在服務(wù)過(guò)程中臨時(shí)加價(jià)。同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員也應(yīng)受到嚴(yán)格約束，不得接受發(fā)行人給予的不正當(dāng)利益。

　　中金公司（601995）表示，《規(guī)定》明確區(qū)分了投行業(yè)務(wù)保薦費(fèi)用與承銷費(fèi)用，并不改變投行目前“保薦+承銷”的收費(fèi)模式，而是著眼于收費(fèi)的合理性、規(guī)范性，避免不當(dāng)行為，因此預(yù)計(jì)《規(guī)定》不會(huì)對(duì)投行目前規(guī)范化的業(yè)務(wù)開(kāi)展與收費(fèi)行為造成不利影響。

　　地方政府不得以公司上市為條件給予獎(jiǎng)勵(lì)

　　根據(jù)《規(guī)定》，地方各級(jí)人民政府不得以股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果為條件，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)。

　　“實(shí)踐中，有的地方政府希望通過(guò)給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)，提高當(dāng)?shù)仄髽I(yè)成功上市的概率，并以此產(chǎn)生帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的示范效應(yīng)，然而逐步顯現(xiàn)出一些弊端�！必�(fù)責(zé)人表示：一是可能引起區(qū)域之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，增加財(cái)政負(fù)擔(dān)，扭曲政績(jī)觀；二是可能誘導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)追求短期利益，偏離“看門人”的角色定位。因此需要進(jìn)一步約束地方政府的獎(jiǎng)勵(lì)行為，營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化營(yíng)商環(huán)境，促使公司上市回歸到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本源上來(lái)。

　　在湯欣看來(lái)，實(shí)踐中，地方政府因發(fā)行上市而獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)行人或中介機(jī)構(gòu)的行為應(yīng)當(dāng)被禁止，避免中介機(jī)構(gòu)喪失獨(dú)立性，也避免地方政府因存在利益關(guān)聯(lián)而疏于履行監(jiān)管職責(zé)。地方政府對(duì)發(fā)行人或中介機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)勵(lì)還可能誘發(fā)公共資源濫用的問(wèn)題，長(zhǎng)此以往將使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序失衡，不利于為企業(yè)創(chuàng)造公平的生存發(fā)展環(huán)境，特別是對(duì)中介機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)勵(lì)容易誘發(fā)不符合資質(zhì)的公司上市，進(jìn)而損害廣大投資者合法權(quán)益。

　　據(jù)負(fù)責(zé)人介紹，下一步，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、司法部等部門將加強(qiáng)信息溝通與協(xié)調(diào)配合，按照職責(zé)分工，依法對(duì)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為加強(qiáng)監(jiān)管，確保《規(guī)定》有效實(shí)施。