1月21日，寧德時(shí)代（300750）(300750.SZ)發(fā)布2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告。預(yù)告顯示，2024年公司營(yíng)收同比下降，但歸母凈利潤(rùn)同比上升。2024年，寧德時(shí)代營(yíng)收達(dá)3560億元～3660億元，同比下降11.2%～8.71%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為490億元至530億元，同比增長(zhǎng)11.06%～20.12%；其中扣非歸母凈利潤(rùn)440億元～470億元，同比增長(zhǎng)9.75%～17.23%。截至目前，上市公司年度預(yù)告中增收不增利常見(jiàn)，但增利不增收有點(diǎn)罕見(jiàn)。

　　多重因素導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收下降

　　在年度業(yè)績(jī)預(yù)告中，寧德時(shí)代方面解釋?zhuān)�由于碳酸鋰等原材料價(jià)格下降，公司產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整，導(dǎo)致公司營(yíng)收同比下降。根據(jù)上海有色網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，2024年，“供大于求”成為鋰市場(chǎng)的一大代名詞，截至2024年12月31日，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)75050元/噸，較2023年12月29日的96900元/噸下跌21850元/噸，年度跌幅達(dá)22.55%。碳酸鋰價(jià)格下跌使得整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，寧德時(shí)代作為行業(yè)龍頭，盡管其電池產(chǎn)品銷(xiāo)量有所增長(zhǎng)，也不得不通過(guò)降低產(chǎn)品價(jià)格來(lái)維持市場(chǎng)份額。

　　寧德時(shí)代2024年半年報(bào)顯示，2024年上半年寧德時(shí)代的境內(nèi)收入為1162億元，境外收入為505.3億元；而在2023年同期，境內(nèi)收入為1144億，境外收入為656.8億�？梢钥吹剑�上半年寧德時(shí)代的境內(nèi)收入同比下降9.40%，境外收入同比下降17.15%，境外收入下降幅度大于境內(nèi)。值得一提的是，海外市場(chǎng)可是近幾年寧德時(shí)代“增量”的重要來(lái)源�；蛟S，寧德時(shí)代海外營(yíng)收的承壓也是其營(yíng)收下降的重要因素。

　　動(dòng)力電池、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利大幅上升

　　年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司利潤(rùn)提升的核心在于，公司技術(shù)研發(fā)能力與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)增強(qiáng)。銀柿財(cái)經(jīng)翻看公司三季度財(cái)報(bào)顯示，前三季度公司營(yíng)業(yè)成本下降19.15%，這主要源于研發(fā)費(fèi)用的下降。數(shù)據(jù)顯示，研發(fā)費(fèi)用為130.73億元，同比下降12.12%。與此同時(shí)，寧德時(shí)代半年報(bào)顯示，公司幾大產(chǎn)品：動(dòng)力電池、儲(chǔ)能系統(tǒng)等業(yè)務(wù)毛利以及毛利率均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利為303億元，同比增長(zhǎng)6.77%，毛利率上升32.14%；儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利達(dá)83.23億，同比增長(zhǎng)39.48%，毛利率同比增長(zhǎng)35.42%。

　　也有相關(guān)分析指出，隨著碳酸鋰價(jià)格的下跌，由于成本下降的幅度已高于價(jià)格下降的幅度，也令寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。

　　值得一提的是，2024年，寧德時(shí)代海外擴(kuò)張步伐邁得較大，有媒體報(bào)道，1月21日寧德時(shí)代聯(lián)席董事長(zhǎng)潘健在達(dá)沃斯論壇上稱(chēng)，寧德時(shí)代2024年12月宣布與斯特蘭蒂斯(stellantis)在西班牙建立合資動(dòng)力電池工廠，寧德時(shí)代今年還有望公布與其他主機(jī)廠(OEM)在歐洲的新合資工廠項(xiàng)目。包括西班牙合資工廠在內(nèi)，寧德時(shí)代目前已在歐洲布局了三座電池工廠。

　　寧德時(shí)代也計(jì)劃赴港二次上市，通過(guò)發(fā)行境外上市外資股(H股)在香港聯(lián)合交易所主板上市。此舉旨在推動(dòng)全球化戰(zhàn)略，建立國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，提升全球競(jìng)爭(zhēng)力。公司預(yù)計(jì)最早在2025年上半年完成上市，籌集資金約50億美元。

　　究竟“寧王”2024年的成績(jī)單究竟如何，我們也拭目以待。